De oorlog in Oekraïne en de recordhoge inflatie hebben de markt door elkaar geschud, maar de Duitse fondsbeheerder Real IS heeft geen gebrek aan liquide middelen en is nog steeds druk bezig met het sluiten van transacties, aldus ceo Jochen Schenk.
In een gesprek met PropertyEU tijdens Mipim zei Schenk dat de markten momenteel in de greep zijn van de onzekerheid over het onvoorspelbare conflict tussen Rusland en Oekraïne. ‘De onzekerheid in de markt is op dit moment enorm’, zei Schenk. ‘We komen net uit de pandemie en nu hebben we het conflict in de Oekraïne. Niemand weet wat Poetin hierna gaat doen.’
De onzekerheid heeft geleid tot dalende aandelenmarkten, stijgende rentes en verliezen op de obligatiemarkten. ‘We hopen allemaal dat er een einde komt aan de rentestijging’, aldus Schenk. ‘Het is nadelig voor Zuid-Europa, het creëert druk op de ECB en zij zullen hun obligatie-opkoopprogramma verder afbouwen.’
Schenk denkt dat institutionele beleggers in het huidige klimaat achterover zullen leunen en voorlopig niets zullen doen. ‘Ze bouwen een investeringspauze in’, zegt hij.
Tegelijkertijd is Real IS goed op dreef. De vastgoedbeleggingstak van de Duitse kredietverstrekker BayernLB heeft net een kantoorgebouw in Berlijn, MosseZentrum genaamd, verkocht aan Henderson Park. Het pand in de oude krantenwijk naast de Springer Campus maakte al acht jaar deel uit van de Real IS-portefeuille en werd naar verluidt verkocht voor € 300 mln. Schenk weigerde de prijs te noemen, maar is duidelijk tevreden met de deal. ‘Real IS heeft het goed gedaan’, zei hij met een glimlach.
De zaken gaan in het algemeen goed, merkte Schenk op, omdat particuliere beleggers zich in onzekere tijden tot onroerend goed wenden en het kapitaal dus binnenstroomt. Dat betekent dat Real IS het moet uitgeven, maar dat is op dit moment geen probleem. ‘Er komt meer vastgoed op de markt omdat iedereen verkoopt’, zei Schenk. ‘Misschien zit de markt wel op een hoogtepunt.’
Schenk denkt dat de inflatie hoog zal blijven. Hij ziet nu al tekenen van de invloed ervan op de markten, zoals verstoorde toeleveringsketens en ontwikkelaars die moeite hebben om bouwmaterialen en arbeiders te krijgen. Oekraïense vrachtwagenchauffeurs die in Duitsland werken zijn naar huis gegaan om in de oorlog te vechten, er is een energietekort en de prijzen gaan omhoog. Bouwvakkers zijn moeilijk te vinden in Berlijn, autofabrikanten hebben nu niet alleen een tekort aan chips, maar ook aan kabels en draden. ‘Al deze schijnbaar los van elkaar staande problemen zijn een teken van onzekerheid. We weten niet wat het effect op de economie zal zijn, maar na zes of twaalf maanden hebben deze zaken ook altijd invloed op het onroerend goed’, aldus Schenk. ‘Ook als het Oekraïne-conflict is afgelopen, zal het nooit meer worden zoals het was.’
