Deutsche Bank heeft voor € 250 mln Deco Tulip CMBS in de markt gezet. Het betreft een combinatie van een lening voor Nederlands vastgoed van PPF en een lening voor de door Mount Kellett en Sectie 5 gekochte Corio-portefeuille.
Deutsche Bank heeft voor € 250 mln Deco Tulip CMBS in de markt gezet. Het betreft een combinatie van een lening voor Nederlands vastgoed van PPF en een lening voor de door Mount Kellett en Sectie 5 gekochte Corio-portefeuille.
De markt voor CMBS lijkt weer op te veren. Deze lening van Deutsche Bank is een volgende in een rij van Europese CMBS'en.
De Deco 2014 Tulip CMBS bestaat uit twee senior leningen: de Windmolen loan van € 125 mln aan PPF Real Estate met negen kantoren en retailobjecten en de Orange lening met als onderpand 11 Nederlandse winkelpanden aangekocht door een joint venture van Mount Kellett en Sectie 5.
Mount Kellett en Sectie 5 kochten begin dit jaar een portefeuille met Nederlandse objecten van Corio aan voor € 176 mln. Deutsche Bank financierde die voor € 125 mln. Volgens Co-star is die portefeuille inmiddels geherwaardeerd op € 205,7 mln waardoor de loan-to-value nu uitkomt op 60,7%.
De waardering van de PPF-portefeuille is nu geherwaardeerd naar € 233 mln waardoor de loan-to-value nu uitkomt op 54%.
De CMBS wordt onderverdeeld naar 5 soorten leningen, € 170 mln voor de class A leningen en € 20 mln voor iedere andere class. De CMBS moet half oktober geplaatst zijn.
In de rest van Europa is er veel activiteit op het gebied van CMBS'en. Het begon in het VK en Duitsland met het plaatsen van RMBS'en en daarna CMBS'en. Nu worden er ook CMBS'en geplaatst met Spaans en Italiaans vastgoed als onderpand.
Daarmee is de CMBS weer terug van weggeweest. Sinds de crisis is het nog niet zo druk geweest op deze markt.
Beleggers durven weer meer risico te nemen en zijn op zoek naar rendement. Bovendien zijn er nieuwe regels rond CMBS'en opgesteld waardoor het product weer aan populariteit wint.
