Datum: 20-10-2011 16:13, Bron: PropertyNL

Categorie: Overig

 

HOEVELAKEN - Bouwfonds REIM verwacht de komende jaren een verscherping van de tweedeling op de Nederlandse kantorenmarkt. Tegenover de moeilijke situatie waarin veel kantoren zich bevinden staan goede beleggingsmogelijkheden op duurzame en goede locaties. Voor een volledig verhuurde portefeuille is gemiddeld een totaal rendement van bijna 8% per jaar mogelijk. Het directe rendement bedraagt dan ruim 7% per jaar.

Uitgaande van een marktconforme portefeuille met gemiddelde leegstand bedraagt het rendement nog altijd 5,5%.
Het rendementsverschil tussen kantoren en 10-jaars staatsobligaties bedraagt 470 basispunten, de hoogste waarde in de afgelopen 16 jaar. Het gemiddelde rendementsverschil in deze periode ligt 160 basispunten lager. Dit maakt kantoren nu een aantrekkelijke belegging. Beleggers moeten wel accepteren dat het rendements-risicoprofiel op de Nederlandse kantorenmarkt is gewijzigd. Bouwfonds REIM ziet in duurzame kantoren op goede locaties lagere risico’s.
De gemiddelde aanvangsrendementen zijn terug op het niveau van 10 jaar geleden en wij verwachten hier de komende jaren weinig verandering in. Door ontwikkelingen die de komende jaren mogelijk een rol gaan spelen op de kantorenmarkt zal het verschil in aanvangsrendementen tussen duurzame panden op goede locaties en panden op minder goede locaties toenemen.
Naast kansen zijn er vier mogelijke ontwikkelingen die de komende jaren een negatieve impact op de kantorenmarkt kunnen hebben. Het gaat hierbij om Het Nieuwe Werken (HNW), de leegstandsproblematiek, invoering van nieuwe Europese regelgeving en een verergering van de schuldencrisis. Bouwfonds REIM verwacht dat door HNW de komende 5 jaar 6% minder kantoorruimte nodig is. Ook de schuldencrisis kan, door de hieruit voortkomende afnemende werkgelegenheid, zorgen voor een afnemende vraag naar kantoorruimte. Daar tegenover staat de trend dat in de Nederlandse economie de dienstensector dominanter wordt. De verwachting is dat de kantoorgebonden werkgelegenheid hierdoor zal toenemen met bijna 1% per jaar.