Pensioenfonds PNO Media is met € 30 mln toegetreden tot het ASR Dutch Core Residential Fund. Fund Director Robbert van Dijk: ‘We willen in vier jaar groeien naar zo’n € 1,2 mrd belegd vermogen.’
Pensioenfonds PNO Media is met € 30 mln toegetreden tot het ASR Dutch Core Residential Fund. Fund Director Robbert van Dijk: ‘We willen in vier jaar groeien naar zo’n € 1,2 mrd belegd vermogen.’
Pensioenfonds PNO Media is de tweede externe belegger naast grootaandeelhouder ASR. Eerder al trad het Pensioenfonds voor Fysiotherapeuten al voor € 50 mln toe.
Van Dijk: ‘De belangstelling voor ons fonds, dat sinds vorig jaar is opengesteld voor externe aandeelhouders, is groot. Ook uit het buitenland hebben we veel interesse. We worden vaak benaderd door buitenlandse partijen, dat we daar wel wat van verwachten.’
De beoogde participanten zijn institutionele beleggers met een lange termijn beleggingshorizon. Van Dijk: ‘De verwachte irr is 6 tot 8% voor de looptijd van 10 tot 15 jaar. Het verwachte jaarlijks uitkeerbare rendement ligt boven de 4%. Gezien de met de inflatie meestijgende huren, is het fonds een goede inflatiehedge voor pensioenfondsen.’
Verzekeraar ASR verkoopt nu een deel van haar participaties aan de nieuwe toetreders, maar wil een substantieel aandeel houden in het fonds. Daarom ligt er een groeidoelstelling voor het fonds.
Om het fondsvermogen te laten groeien, hanteert het ASR Dutch Core Residential Fund een actief acquisitiebeleid. Projecten verwerven is echter nu niet gemakkelijk gezien de grote vraag van beleggers naar dit segment. De hoge vraag vertaalt zich in lagere aanvangsrendementen, vooral in de Randstad.
Van Dijk: ‘Naast de Randstad kijken we ook naar steden die demografisch en economisch interessant zijn, zoals Groningen, Zwolle, Apeldoorn, Den Bosch en Arnhem. We zijn vooral geïnteresseerd in het middensegment met een huur tussen de € 800 en € 1000 per maand.’
Uiteraard is ook de Randstad interessant, maar het fonds is daar al goed vertegenwoordigd. De regio’s Amsterdam en Utrecht zijn goed voor zo'n 50% van het belegd vermogen. Van Dijk: ‘Beleggingen die we tegen goede rendementen kunnen verwerven, voegen we ook hier toe. Maar ons belegd vermogen in de Randstad kunnen we ook verhogen door ons bestaand bezit te renoveren en te verduurzamen, waardoor we hogere huren kunnen realiseren.’
Voorafgaand aan de openstelling van het fonds is de portefeuille al aanzienlijk vernieuwd en de kwaliteit ervan verhoogd. Van Dijk: ‘Grote disposities staan dan ook niet op de rol. We managen de portefeuille uiteraard wel actief en in sommige gevallen zijn we bezig met uitponden.’
Momenteel bestaat de portefeuille uit 60% appartementen en 40% grondgebonden woningen. De bezettingsgraad ligt op 98%.
Placement Agent CBRE Capital Advisors ondersteunde ASR Vastgoed Vermogensbeheer bij de structurering en plaatsing van het fonds. De Brauw Blackstone Westbroek is betrokken bij het fonds als juridisch adviseur en PwC als fiscaal adviseur. Pensioenfonds PNO Media werd begeleid door Grontmij Capital Consultants.
Gerelateerde artikelen:
